O Banco Central começou a encerrar um dos mais longos ciclos de aperto monetário. O processo que teve início em abril/21, quando a taxa básica estava em 2,0% ao ano, atingiu seu ápice em 13,75% em agosto/22, permanecendo nesse nível até a última reunião do COPOM. O ciclo de redução iniciou com corte de 0,50 p.p., contrariando grande parte dos técnicos de mercado, em que a aposta era de um corte de 0,25 p.p. Mesmo com o corte, a política monetária continuará em território contracionista, uma vez que a taxa de juros real ex-ante (que leva em consideração as expectativas de inflação para os próximos 12 meses) está em 8,8%.